HOME > ±ÝÀ¶¿¬±¸ > ¼ö·Ï³í¹®

±ÝÀ¶¿¬±¸ (Online) ISSN 2714-0288 / (Print) ISSN 1225-9489
* ÀÌ °Ô½Ã¹°À» °øÀ¯Çϱâ
Á¦ ¸ñ 2020³â  Á¦34±Ç Á¦2È£ ¸Ó½Å·¯´× ¾Ë°í¸®ÁòÀ» ÀÌ¿ëÇÑ MBS Á¶±â»óȯÀ² ¿¹Ãø-¾ÈÁö¿µ, ÀÓº´±Ç
ÀÛ¼ºÀÚ °ü¸®ÀÚ ÀÛ¼ºÀÏ 2020.06.30 Á¶È¸¼ö 1074
÷ºÎÆÄÀÏ 34-2-02 ¾ÈÁö¿µ À̺´±Ç(33-63).pdf (583.53 KB)

¸Ó½Å·¯´× ¾Ë°í¸®ÁòÀ» ÀÌ¿ëÇÑ MBS Á¶±â»óȯÀ² ¿¹Ãø

¾ÈÁö¿µ․ÀÓº´±Ç

¡ª ±¹¹®ÃÊ·Ï ¡ª

¸ð±âÁö·ÐÀ» À¯µ¿È­ÇÏ¿© ¹ßÇàµÇ´Â ÁÖÅÃÀú´çÁõ±Ç(Mortgage-Backed Securities; MBS) °¡Ä¡´Â ±âÃÊ
ÀÚ»êÀÇ Çö±ÝÈ帧 º¯µ¿¿¡ Áß¿äÇÑ ¿µÇâÀ» ¹Þ´Â´Ù. µû¶ó¼­ ¸ð±âÁö·ÐÀÇ Á¶±â»óȯÀ²À» Á¤È®ÇÏ°Ô
¿¹ÃøÇÏ´Â °ÍÀº MBSÀÇ ¹ßÇàÀÚ¿Í ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô ÇʼöÀûÀÎ ¿äÀÎÀ¸·Î ÀÛ¿ëÇÑ´Ù. ÀÌ¿¡ º» ¿¬±¸´Â ÃÖ±Ù
°¢±¤¹Þ°í ÀÖ´Â ¸Ó½Å·¯´× ¾Ë°í¸®ÁòÀ» È°¿ëÇÑ Á¶±â»óȯÀ² ¿¹Ãø ¸ðÇüÀÇ À¯¿ë¼º¿¡ ´ëÇØ °íÂûÇÏ¿´´Ù.
±¸Ã¼ÀûÀ¸·Î ±âÁ¸¿¬±¸¿¡¼­ Åë¿ëµÈ º¯¼ö(±Ý¸®Â÷ÀÌ, ÁÖÅýÃÀå ¿äÀÎ µî) ¹× ¸ðÇü°ú ÇÔ²² Ãß°¡ÀûÀÎ
º¯¼ö(MBS Ư¼º, MBS ¹ßÇà ´ç½Ã ½ÃÀåƯ¼º µî) ±×¸®°í 3°¡Áö ¸Ó½Å·¯´× ¾Ë°í¸®ÁòÀ» Á¾ÇÕÀûÀ¸·Î
ÀÌ¿ëÇÏ¿© Á¶±â»óȯÀ²ÀÇ ¿¹Ãø Á¤ÇÕ¼ºÀ» ºñ±³․ºÐ¼®ÇÏ¿´´Ù. À̸¦ Åä´ë·Î ¾î¶² ¸ðÇü ¹× ¾î¶² º¯¼öµéÀÌ
Á¶±â»óȯÀ² ¿¹Ãø¿¡ À¯¿ëÇÏ°Ô È°¿ëµÉ ¼ö ÀÖ´ÂÁö °ËÁõÇÏ°í ÇØ´ç °á°ú¸¦ ±âÃÊ·Î ¿¹Ãø¸ðÇüÀ» ¼³°è
ÇÏ¿´´Ù. º» ¿¬±¸ÀÇ ºÐ¼®°á°ú¿¡ ÀÇÇϸé, ÀüÅëÀûÀÎ ¼±Çüȸ±Í ¹æ¹ý·Ð°ú ¿©Å¸ ¸Ó½Å·¯´× ¾Ë°í¸®Áò
(Ridge, LASSO)°ú ºñ±³ÇÒ ¶§ Elastic netÀ» Àû¿ëÇÑ ¸Ó½Å·¯´× ¾Ë°í¸®ÁòÀÇ °æ¿ì¿¡ ´õ ³ôÀº ¿¹Ãø¼º°ú¸¦
º¸¿´´Ù. ¶ÇÇÑ, ±Ý¸®Â÷ÀÌ µî ÀüÅëÀûÀ¸·Î È°¿ëµÇ´Â º¯¼ö ÀÌ¿Ü¿¡µµ MBSº° Ư¼ºº¯¼ö(±âÃÊÀÚ»ê ±¸¼º
ºñÁß, LTV, DTI µî)¸¦ ¸Ó½Å·¯´× ¸ðÇü¿¡ Æ÷ÇÔÇÏ´Â °æ¿ì¿¡ Á¶±â»óȯÀ² ¿¹Ãø¼º°ú°¡ °¡Àå ³ô°Ô ³ªÅ¸³µ´Ù.
ÀÌ´Â MBSÀÇ Á¶±â»óȯÀ² ¿¹Ãø¿¡ ÀÖ¾î ¸Ó½Å·¯´× ±â¹Ý ¸ðÇüÀÌ À¯¿ëÇÏ°Ô È°¿ëµÉ ¼ö ÀÖÀ¸¸ç, Á¶±â
»óȯÀ²ÀÇ Á¤±³ÇÑ ¿¹ÃøÀ» À§Çؼ­´Â º¸´Ù ´Ù¾çÇÑ º¯¼ö¸¦ °í·ÁÇÒ Çʿ伺ÀÌ ÀÖÀ½À» ½Ã»çÇÑ´Ù. º»
¿¬±¸´Â µ¥ÀÌÅÍ¿¡ ±â¹Ý ÇÑ(data-driven) º¯¼ö¿Í ¸ðÇü ±×¸®°í ÆĶó¹ÌÅÍ ¼±Åà °úÁ¤À» ¾Ë°í¸®Áò¿¡
¹Ý¿µÇß´Ù´Â Á¡¿¡¼­ ±âÁ¸ ¸Ó½Å·¯´× °ü·Ã ¿¬±¸¿Í Â÷º°¼ºÀ» °®´Â´Ù. ¶ÇÇÑ º» ¿¬±¸´Â ¸Ó½Å·¯´× ±â¹ýÀÌ
MBS Á¶±â»óȯÀ² ¿¹Ãø¿¡ À¯¿ëÇÏ°Ô È°¿ë °¡´ÉÇÑÁö¸¦ °ËÁõÇÏ°í, ¾î¶² º¯¼ö°¡ Á¶±â»óȯÀ² ¿¹Ãø¿¡
Áß¿äÇÏ°Ô È°¿ëµÉ ¼ö ÀÖ´ÂÁö¸¦ ½ÇÁõÀûÀ¸·Î °ËÁõÇß´Ù´Â Ãø¸é¿¡¼­ ÀÌ·ÐÀû ±×¸®°í ½Ç¹«ÀûÀÎ ÀÇÀÇ°¡
ÀÖ´Ù.

Çٽɴܾî : ¸Ó½Å·¯´×, ÁÖÅÃÀú´çÁõ±Ç, Á¶±â»óȯÀ², ¿¹Ãø ¾Ë°í¸®Áò
JEL ºÐ·ù±âÈ£ : C52, G17, G21

 

Á¦34±Ç Á¦2È£ Á¤Ã¥±Ý¸® º¯È­°¡ ij½ÃÇÃ·Î¿ì °æ·Î¸¦ ÅëÇØ ¼Ò... 2020.06.30
Á¦34±Ç Á¦2È£ ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â ÀüÈÄ ½ÅÈï±¹ ±ÝÀ¶ºÒ¾È °áÁ¤... 2020.06.30

          
   
ÆäÀ̽ººÏ Æ®À§ÅÍ À¯Æ©ºê
°øÀ͹ýÀÎ °á»ê¼­·ù °ø½Ã: ȨÅýº>¼¼±ÝÁ¾·ùº°¼­ºñ½º>°øÀ͹ýÀΰá»ê¼­·ù>°ø½Ã/°ø°³ ¿­¶÷Çϱâ>°øÀ͹ýÀÎ °á»ê¼­·ù µî °ø½Ã
04171 ¼­¿ïƯº°½Ã ¸¶Æ÷±¸ µµÈ­4±æ 82 ¿¹´çºôµù 4Ãþ TEL: (02)3273-6325, FAX: (02)3273-6366
COPYRIGHT@2007 BY KOREA MONEY AND FINANCE ASSOCIATION. ALL RIGHTS RESERVED