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금융연구 (Online) ISSN 2714-0288 / (Print) ISSN 1225-9489
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제 목 2015년  제29권 제4호 소규모개방경제 모형을 이용한 통화 및 거시건전성 정책 분석
작성자 관리자 작성일 2015.12.31 조회수 4193
첨부파일 29-4-03 이우헌 정용승(97-127).pdf (747.21 KB)
소규모개방경제 모형을 이용한 통화 및 거시건전성 정책 분석

이우헌․정용승

― 국문초록 ―

본고는 Iacoviello(2005)에 따라 가계부문을 저축가계 부문과 차입가계 부문으로 구분한 새
케인지안 소규모개방경제 모형에 기초하여 다양한 외부충격이 발생할 때 산출물, 부채규모, 물가
및 부동산 가격 등 주요 변수들이 어떻게 영향을 받는지를 분석하였다. 특히 본고는 저축 및
차입가계 부문으로 구성된 사회후생을 극대화할 수 있는 시행가능한 이자율 준칙과 거시건전성
정책 조합을 분석하였다. 본고의 분석결과에 따르면 차입자의 비중이 과도하게 높지 않으면
담보비율을 부동산 가격 변동에 연동시키는 거시건전성정책보다 신용증가율에 연동시키는
거시건전성정책이 사회후생 및 거시경제안정화 측면에서 바람직한 것으로 나타났다. 또한
담보비율에 LTV뿐만 아니라 DTI까지 고려하는 거시건전성정책이 사회후생을 증대시키며
통화정책당국도 정책목표 변수에 맞추어 정책금리를 평탄하게 조절하는 것이 바람직한 것으로
나타났다.

핵심단어 : 부동산 가격, 거시건전성정책, 사회후생, 통화정책
JEL 분류기호 : E32, E44

 

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